QuantLib：构建关键利率风险

Question

我能够为国债市场建立贴现曲线。但是，我希望用它来找到单个债券（最终是债券组合）的关键利率风险。

我正在寻找的关键利率风险是，如果我持有 30 年期债券，并且我们改变用于贴现债券的 1 年期利率，同时保持其他利率不变，那么债券价格是多少改变？对期限（例如 2 年、5 年、7 年等）重复此操作并对结果求和应该可以得出债券的总久期，但可以更好地了解风险敞口如何分解。

http://www.investinganswers.com/financial-dictionary/bonds/key-rate-duration-6725

有人知道演示如何执行此操作的任何文档吗？谢谢你。

Answer 1

鉴于您已经建立了债券和贴现曲线，并且您已经以类似于以下的方式将它们联系起来：

discount_handle = RelinkableYieldTermStructureHandle(discount_curve)

bond.setPricingEngine(DiscountingBondEngine(discount_handle))

您可以先在现有贴现曲线上添加价差，然后使用修改后的曲线为债券定价。类似于：

nodes = [ 1, 2, 5, 7, 10 ]  # the durations
dates = [ today + Period(n, Years) for n in nodes ]
spreads = [ SimpleQuote(0.0) for n in nodes ] # null spreads to begin

new_curve = SpreadedLinearZeroInterpolatedTermStructure(
    YieldTermStructureHandle(discount_curve),
    [ QuoteHandle(q) for q in spreads ],
    dates)

将为您提供一条新曲线，初始点差全部为 0（以及一个可怕的 class 名称），您可以使用它来代替原始折扣曲线：

discount_handle.linkTo(new_curve)

在上述之后，债券应该仍然 return 相同的价格（因为利差全部为零）。

当你想计算一个特定的关键利率持续时间时，你可以移动相应的报价：例如，如果你想增加 5 年报价（上面列表中的第三个），执行

spreads[2].setValue(0.001)   # 10 bps

曲线会相应更新，债券价格应该会发生变化。

注意：以上将在利差之间进行插值，因此如果您将 5 年期点移动 10 个基点而保持 2 年期点不变，那么 3 年左右的利率将移动约 3 个基点。为了减轻这种情况（如果这不是您想要的），您可以向曲线添加更多点并限制变化的范围。例如，如果您在 5 年减去 1 个月时添加一个点，在 5 年加 1 个月时添加另一个点，则移动 5 年点只会影响它周围的两个月。

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